建信期货：美国强化对伊朗的制裁 原油短期或有一定支撑

研报正文

一、行情回顾与操作建议

8 个 OPEC+国家公布了新一轮的减产补偿计划，本次产量削减主要是针对此前超出 OPEC+配额部分的补偿性减产，与 4 月 OPEC+即将开始的增产将同时进行。从数量上来看，4 月削减的产量为 24.9 万桶日，而根据此前的增产计划，4月OPEC+增产的幅度仅为 13.8 万桶日。因此若各成员国能够严格遵守补偿减产计划，4月起 OPEC+的供应量是不增反降的。

地缘方面，美国对伊朗施加了新一轮制裁，特朗普计划在2 个月内达成新的伊核协议。另一方面，美国继续同俄罗斯以及乌克兰接触，俄乌双方暂时停止对能源设施的攻击。

总体来看，OPEC+的补偿减产措施有望边际收紧供应，但需要跟踪执行情况，特别是占比最大的伊拉克。俄乌局势缓和，但美国强化了对伊朗的制裁。油价短期有望获得一定支撑，考虑买看涨期权。

二、 行业要闻

欧佩克+：包括俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦在内的七个国家发布了新计划，以补偿超出配额的石油产量。月度补偿意味着日产量削减18.9 万至43.5万桶。新的补偿减产计划将持续到 2026 年 6 月。

市场消息：特朗普政府将在阿拉斯加开辟更多土地用于石油和天然气钻探。

美国星期四发布了与伊朗有关的新制裁，制裁对象包括亚洲一家独立炼油厂，以及向这些炼油厂供应原油的船只。

三、数据概览

原油