华安期货：碳酸锂矿价松动 3月末期货仓单即将集中注销

研报正文

【碳酸锂】

重要信息：

Mysteel数据显示，中国锂辉石精矿(6%Li)CIF价跌5美元/吨至840美元/吨。

核心逻辑：

1.海外矿陆续到港，中国锂辉石CIF价、非洲矿港口现货价近期连续下调。

2.2月智利出口到中国碳酸锂规模有所下降。但3月锂盐项目陆续复产，上游周度开工率延续回升，碳酸锂库存继续累积，向上游积压。据SMM，截至3月20日，碳酸锂周度库存增加2764吨至126399吨，其中冶炼厂库存约5万吨，下游环节约3.7万吨，其他环节约4万吨。

3.据Mysteel调研，预计4月磷酸铁锂产量环比有所增加，但幅度有限。磷酸铁锂市场价近期再度下跌，储能型至3.37万元/吨，动力型跌至3.44万元/吨。三元市场价因镍、钴价上涨维持坚挺。

4.近期现货成交重心跌速加快，3月末期货仓单即将集中注销，进一步打压现货。

市场展望：海外矿陆续到港，矿价松动，成本支撑走弱。上游停工项目复产，供应增量显著。下游需求边际回暖，但相对供应端仍显疲态。碳酸锂产业库存持续积压在上游。后续关注成本坍塌情况，以及仓单注销对现货市场的影响，持续关注需求旺季能否验证。

【钢材】

核心逻辑：

1、上周五大钢材品种总库存延续去化，环比减少41.53万吨至1788.09万吨，为6周内最低，环比降幅扩大至2.27%，同比降幅扩大至26.74%。螺纹方面，产量环比回落，在当前需求背景下，供应压力较大。库存延续去库趋势，进入季节性去库阶段。表需环比回升，但需求回升偏慢。热卷方面，热卷产量环比回升，由于热卷利润较好，后期产量预计将再次回到高位。热卷总库存环比下降，库存进入季节性去化阶段。表需维持高位，国内终端需求回升空间有限，出口预期压制需求。

2、综合来看，短期钢材进入去库阶段，供需格局有所改善，叠加目前市场上减产控产的声音再次响起，预计本周市场或将迎来一波反弹。关注热卷主力3300-3500区间突破情况、螺纹主力第二支撑位3000-3100支撑力度。

后市展望：震荡偏强

碳酸锂 螺纹钢