建信期货：甲醇需求有下行压力 期价震荡偏弱运行为主

研报正文

一、 行情回顾与展望

期货盘面截止至周三收盘，甲醇加权合约今日减仓下跌，甲醇加权合约减仓 19735 手，05 主力合约减仓 17442 手，加权合约，日内呈现窄幅震荡的走势，最后收得带上下影线实体较小的阳线，整体上涨0.16%。

今日江苏太仓甲醇现货成交平均价 2670 元/吨，较上一日，-7 元/吨。根据隆众数据显示，截至 2025 年 3 月 26 日，国内甲醇样本生产企业库存32.78万吨，较上期-7.76 万吨，跌幅 5.09%;样本企业订单待发23.62 万吨，较上期-1.37 万吨，跌幅 5.50%。

国内甲醇港口库存总量在77.38 万吨，较上一期数据-2.63 万吨。其中，华东地区去库，库存-2.15 万吨;华南地区去库，库存-0.48万吨。渤化 MTO4 月中检修;伊朗多套装置重启中;周度去库幅度超预期。但因进口预计至 4 月中仍低，预计至 4 月中都将去库。但从博弈角度看利多基本出尽，需求整体有下行压力。甲醇短期或震荡偏弱运行为主。

甲醇加权合约技术面走势如下图：小时线周期，RSI 进入超买区域后，如期展开调整，目前 RSI 有接近超卖区域;日线，价格仍在下跌趋势压力下之下运行，MACD 的绿柱又有所变长，但仍有底背离的可能性，即使下跌后，短期仍有反弹需求，整体震荡运行延续看待。

二、 行业要闻

绿色高效双驱动!德铁信可在华部署首批醇氢重卡。3 月25 日，德铁信可在上海举行醇氢重卡投运启动仪式，正式宣布2 台吉利远程星瀚G醇氢电动增程牵引车(以下简称“醇氢牵引车”)投入陆运业务运营，标志着自身在绿色物流领域的持续深耕又迈出了重要一步。

这款采用6x4驱动形式的牵引车配备 1,130L 大容量甲醇燃料箱，仅需5 分钟即可完成加注。依托现有的公共甲醇加注站网络，该车型能实现数字化智慧补能服务，可灵活选择定点或上门加注，有效解决了长途运输中的“里程焦虑”问题。同等工况下，醇氢牵引车燃料成本较柴油重卡最高可省15%，充分发挥了甲醇作为绿色清洁可再生能源在重载运输领域的实用价值。

吉利新能源商用车集团副总裁及重卡事业部总经理郭磊表示：“感谢德铁信可选择吉利远程醇氢牵引车作为陆运业务的运力。未来，我们将持续深耕甲醇商用车领域，加大甲醇产品的技术研发升级，携手德铁信可，共同创造一个全产业的可持续、可循环的醇氢生态圈。”

三、数据概览

甲醇