建信期货：受企业装置检修影响 纯碱供应有所收窄

研报正文

一、纯碱行情回顾与操作建议

当日行情：

3 月 26 日，纯碱主力期货 SA505 震荡回落。收盘价1427 元/吨，下跌10元/吨,跌幅为 0.69%，日减仓 12961 手。

现货市场来看，今日华中地区重质纯碱的现货价格为1450-1600 元/吨，较前日维持不变;轻质纯碱的现货价格为 1300-1450 元/吨，较前日变动-30/0 元/吨。

基本面来看，周产回落，需求较前期持平。3 月 20 日当周中国纯碱周度产量较前期回落至 65 万吨，处于 2024 年 9 月初的产量水平;中国纯碱周度开工负荷率降至 79%，与 2024 年 9 月初的周度开个负荷率处于同一水平。消费量来看，截至3月 20 日中国纯碱企业出货量为 72.69 万吨，环比增加0.6%。企业库存来看，3月 20 日当周中国纯碱(重质纯碱)周度企业库存连续3 周回落至87 万吨。

后市来看，前期受到纯碱企业装置检修的影响，市场供应有所收窄，库存继续季节性去化，库存压力略减。供需格局来看目前处于较平衡状态，市场信心有所企稳。中期来看，随着部分检修的结束，纯碱供应将有所回升，下游仍按需采购，因此纯碱供需格局短暂的平衡将再度被打破，所以装置检修给盘面带来的短期回调幅度有限。对于下游光伏复产所带来的纯碱需求增量，仍需等复产落地。多种因素制约着盘面价格的走势，预计短期内纯碱短期内以震荡对待，中长期缺乏持续上涨的驱动。

二、行业要闻

据卓创资讯，今日国内纯碱市场盘整运行，交投气氛清淡。期货盘面价格震荡运行，市场观望情绪伴随，纯碱厂家灵活接单居多。华北、华东、西南部分装置持续减量。当日光伏玻璃产线暂无变动，新疆普耀新型建材有限公司普耀一线 500T/D 原产白玻，于今日(3 月 26 日)放水冷修。

据卓创资讯，河南地区小苏打市场价格主流走稳，整体出货表现一般。食品级小苏打主流出厂价格评估在 1280-1340 元/吨。

三、数据概览

纯碱