混沌天成期货：生猪市场仍处供需僵持状态 苹果采购积极性良好

研报正文

【生猪】

一.市场观点

现货方面，昨日全国生猪全国均价为14.68元/kg，环比未变；屠宰量为141464头，环比-0.89%；主力合约LH2505报价13535元/吨，环比+1.05%。

供给端，昨日规模场出栏量有增，二育亦存在部分地区零星出栏，短期供给量呈增加状态。

需求端，宰量整体宅幅偏弱调整，终端走货一般。

总的来说，目前生猪市场仍处于供需僵持状态，前期集团和二育压栏的大猪暂时还没有集中释放，肥猪价格依然升水标猪2毛/公斤，后续重点关注月末集团出栏节奏以及出栏均重的变化，监控前期育肥的大猪出栏后对市场造成的供压如何。

技术建议，建议观望等待现货信号。

二.消息与数据

1.机构消息：大部分区域的屠宰厂反馈抓猪难度不大，采购相对顺畅，明日价格来看调整空间较为有限。

2.机构消息：整体来看，二育进场积极性较高峰期减弱明显，虽部分地区仍是保持零星入场，但多数还是较为谨慎，观望为主；二育出栏方面，受标肥差收窄影响，部分区域二育出栏增加，但也会有部分在等价出栏。

3.机构消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年3月26日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为277187头，较昨日上涨2.66%，现阶段整体需求在未有进一步提振下，供强需弱一时难改，预计近期市场仍以窄幅震荡区间调整为主。

4.豆粕新闻：3月以来，国内豆粕现货价格大幅下跌，特别是上周(3月17—21日)下跌速度加快，较前一周下跌近300元/吨，跌幅8%，较3月初下跌480元/吨，跌幅13%。下跌的大部分来自现货基差，以华东地区为例，豆粕现货基差从月初的650元/吨跌至300元/吨，跌幅54%。

【苹果】

自即日起暂停齐鲁泉源供应链有限公司指定苹果交割厂库及车(船)板交割服务机构的交割业务；

山东产区看货客商数量尚可，采购货源积极性良好，近期条纹货客商数量增加，采购中等价位货源，中小果和低价货源需求良好，成交旺盛，果脯果价格微幅上涨；

陕西冷库货源主流成交价格稳定为主，客商集中在陕北采购，渭南及咸阳地区客商数量不多，成交少，以客商自己发市场为主，陕西近期总体出货情况良好，清明节备货积极性比较高；

客商开始备货清明节，市场走货尚可；目前苹果由淡季转旺季，需求环比好转，基本面偏强的背景下，交割博弈出现新的变局，基本面与交割博弈共振，盘面大幅增仓上涨，仍维持偏强，逢低买入，关注现货消费端的情况。

【红枣】

河北崔尔庄市场停车区到货十余车，市场货源供应充足等外及成品均有，客商拿货积极性不高成交少量；

广东如意坊市场到货3车，根据到货质量不同价格不一，早市成交在1车左右；

总体库存压力仍存，需求端进入淡季，震荡磨底阶段，关注下游消费情况。

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