华安期货：大猪出栏积极性增加 猪价呈现偏弱震荡格局

研报正文

【生猪】

重要信息：

全国外三元生猪出栏均价为14.56元/公斤，较昨日上调0.06元/公斤，最低价新疆13.55元/公斤，最高价江苏、广东15.00元/公斤。

核心逻辑:

1、根据钢联数据，仔猪数量自2024年3月开始回升，按照商品猪滞后仔猪6个月左右出栏来推，2024年9月开始商品猪供应量开始逐步恢复，压制猪价运行；

2、根据农业农村部最新数据显示，2025年2月末能繁母猪存栏4066万头，月度环比0.1%，同比增长0.6%，仍高于官方设定3900万头正常保有量的4.2%，即将超出105%的产能调控绿色合理区间，利空远月期价；

3、饲料原料下挫，影响猪价运行；

4、标肥价差持续缩窄，大猪出栏积极性增加，利空猪价。

市场展望：

猪价呈现偏弱震荡格局。

【鸡蛋】

重要信息：

3月31日，河北沧州沧县及周边市场褐壳鸡蛋价格现货价3.1元/斤，环比上日持平；

核心逻辑：

随着天气转暖，新补栏产能逐渐释放，市场对供应宽松形成较一致预期，而清明备货不及预期，生产和流通环节库存有累积现象。后续随着企稳升高，南方处于梅雨季节，不利于鸡蛋保存，需求可能持续不及预期。

市场展望：

趋势仍偏弱。

生猪