华创期货：苹果节前多头较为活跃 甲醇进口量有走弱预期

研报正文

【苹果】

逻辑：

上周五，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7955元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.33%。

今年苹果入库量低于去年，同比减少约100万吨。产区库存苹果交易相对稳定，客商多数以自提出货为主，部分市场客商采购性价比高的果农货源，低价区交易稳定进行中，高价产区库存苹果走货不快，同时圣诞节临近，苹果市场多头较为活跃，综合分析，苹果短期或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【甲醇】

逻辑：

上周五，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2533元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.60%。

甲醇供应居于高位，环比小幅变动，供应压力较大，库存居于近4年同期高位，施压甲醇价格，但近期有下滑趋势。需求方面，近期甲醇制烯烃企业外采购量较为清淡，需求同比往年处于正常水平，环比上一周有所下滑，国内甲醇整体供大于求。国际方面，伊朗12月是传统的检修季，甲醇进口量有走弱预期。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【白糖】

逻辑：

上周五，白糖2501合约期价震荡偏强运行，收盘报价6008元/吨，较前一交易日结算价上涨19元/吨，跌幅0.32%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓149127手，空单持仓157361手，多空比约为0.95。

国内存在减少来自泰国的糖浆和预拌粉进口预期，此外，Unica公布的最新巴西中南部双周数据显示，11月上半月糖产量89.8万吨，同比下降59.18%，并且近期巴西出口量下降，支撑糖市，但国内新糖上市逐渐增多，供应宽松预期逐渐转为现实，加之巴西中南部主产区近期预期将迎来大规模降雨，提振明年作物前景。后续需关注进口政策相关进展带来的风险，预计短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

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