瑞达期货：铁矿石高炉开工率小幅上调 螺纹钢多空因素交织

研报正文

【铁矿石】

 行业消息

 1、2025年05月05日-05月11日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2422.5万吨，环比减少117.9万吨。澳洲发运量1797.2万吨，环比增加 28.0万吨，其中澳洲发往中国的量1593.8万吨，环比增加75.4万吨。巴西发运量625.2万吨，环比减少146.0万吨。

 2、2025年05月05日-05月11日中国47港到港总量2570.0万吨，环比减少64.4万吨;中国45港到港总量2354.6万吨，环比减少95.1 万吨;北方六港到港总量1261.4万吨，环比减少73.3万吨。

 观点总结

 周三I2509合约增仓上行。宏观方面，美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平，增强降息预期。

供需情况，本期澳巴铁矿石发运量和到港量继续减少，国内港口库存由增转降，但铁矿石现货供应存增加预期;钢厂高炉开工率小幅上调，铁水产量保持高位运行。整体上，市场信心回暖，钢价反弹带动炉料上行。技术上，I2509 合约1小时 MACD 指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上，震荡偏多交易，注意风险控制。

【螺纹钢】

 行业消息

 1、2025年5月14日，在中国和哥伦比亚两国元首共同见证下，国家发展改革委主任郑栅洁与哥伦比亚有关部门签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域交流合作文件。

 2、2025年5月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2205万吨，平均日产220.5万吨，日产环比增长0.2%;生铁1990万吨，平均日产199.0万吨，日产环比增长1.6%;钢材2083万吨，平均日产208.3万吨，日产环比下降8.4%。

 观点总结

 周三RB2510合约减仓上行。宏观方面，中美经贸高层会谈，达成重要共识，并取得实质性进展。供需情况，本期螺纹钢周度产量下滑，产能利用率降至49%，同时电炉钢开工率继续下降;厂库增加，社库下滑，总库存+9.63万吨，表观需求77.81万吨。

整体上，钢市多空因素交织，行情仍有反复。技术上，RB2510合约1小时 MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。操作上，震荡偏多，注意风险控制。

 重点关注

 周四螺纹钢周度产量、厂库和社库

螺纹钢 铁矿石