五矿期货：美国财政赤字扩张预期持续 贵金属短期或有支撑

研报正文

沪金跌 0.71 %，报 773.76 元/克，沪银跌 0.52 %，报 8251.00 元/千克;COMEX 金涨 0.12 %，报 3299.00 美元/盎司，COMEX 银跌 0.09 %，报 33.19 美元/盎司; 美国 10 年期国债收益率报 4.54%，美元指数报 99.90 ;

市场展望：

 当前，美国财政赤字扩张预期持续对于国际金价构成中期利好提振，但短期来看美国经济数据具备韧性，市场对于联储的降息预期仍偏谨慎。

 昨日公布的美国经济数据具备韧性，美国至 5 月 17 日当周初请失业金人数为 22.7 万人，低于市场预期的 23 万人，为四周以来的新低。美国 5 月标普全球制造业 PMI 为 52.3，高于预期的 50.1 以及前值的 50.2。全球服务业 PMI 为 52.3，高于预期和前值的 50.8。

 美国财政政策方面，特朗普在社交媒体宣布其推行的“美丽大法案”已在众议院获得通过，该法案包含了大规模的减税政策，它的最终施行将令美国财政赤字水平在特朗普任期难以得到控制，对于黄金价格形成中期的利好因素。目前，法案将进入参议院的审核流程。

 策略总结：美国财政赤字水平在特朗普任期内将持续扩张，这对于黄金中期价格走势形成利多因素，策略上建议逢低做多，沪金主力合约参考运行区间 756-809 元/克。白银在联储明确鸽派表态的情况下才具备较强的上涨动能，策略上建议暂时观望，沪银主力合约参考运行区间 7944-8380 元/千克。

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