冠通期货：焦煤终端需求支撑仍偏弱 期价短期低位震荡运行

研报正文

【策略分析】

今日焦煤价格震荡偏强，开盘后维持窄幅震荡，午后价格上涨，收盘重心有所上移。

产业方面，据Mysteel调研统计，本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环增1.2%至91.9%，原煤日均产量增加2.8万吨至207.1万吨，精煤日均产量增加至81.1万吨，均刷新年内高位。当下国内矿端维持安全生产，产量稳步抬升，蒙煤进口出现回落，需要警惕进口边际偏紧扰动，总的来说，供给端或将延续供需宽松态势。

需求方面，政策利好情绪持续发酵，市场情绪好转，现货端低、中、高硫主焦煤价格止跌企稳，部分煤种价格环比上升。终端钢坯价格窄幅上涨，但当下终端需求淡季，终端需求支撑仍偏弱。

总的来说，焦煤供需宽松对盘面有下行压力，但政治局会议利好情绪仍在发酵，下不确定性依旧较大，预计后市低位震荡，建议观望。

【期现行情】

期货方面：焦煤今日价格震荡偏强，收盘报收于 1195 元/吨，前二十名多单量 85,941 手，空单量 10 2,169 手。

现货方面：山西市场(介休)主流价格报价1400元/吨，和上一个交易日持平。

基差方面：山西市场主流价格报价1400元/吨，当日活跃合约期货收盘价1195元/吨，基差 205，和上一个交易相比基差走弱(上一交易日基差为219)。

供给方面：12月7日数据显示，甘其毛都口岸日进口煤炭7.9万吨，蒙煤通关车辆依旧维持高位。

需求方面：12月6日数据显示，下游钢铁企业高炉开工率81.47%，环比下降0.15%。铁水日均产量232.61万吨，环比减少1.26吨。

焦煤