国信期货：纸浆延续反弹回落格局 PTA供需边际走弱

研报正文

【纸浆】

周四，纸浆期货小幅上涨。主力合约移仓换月，持仓逐渐转移至SP2509合约，高位开盘，宽幅震荡，较上一交易日涨0.2%左右，持仓9万手。下游纸厂原料采买积极性不足，仍以刚需为主，难见有效放量。

国产阔叶浆市场价格低位运行，进口木浆现货市场局部地区价格随行就市下调，提涨乏力。纸浆盘面延续反弹回落格局，操作建议暂时观望。

【甲醇】

周四甲醇主力合约MA2509较前一交易日涨幅0.4%，减仓2万手，持仓81万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格考2300-2310元/吨，现货市场僵持整理。

国内开工高位，供给充足，厂家出货尚可，多数库存压力不大，开工积极性不减。下游开工平稳，基本面变化不大，维持震荡整理。操作建议：震荡思路对待。

【PTA】

周四，TA2509下跌0.56%，成交增加0.7万手，持仓增加2.3万手。卓创数据，午后市场主流商谈区间4835-4875元/吨，下周主港货源报盘参考期货2509升水230元/吨，基差走强。近期PTA负荷提升，下游聚酯局部降负，市场供需边际走弱，但6月计划检修较多，PTA大概率延续去库。

原油价格震荡，PX偏弱整理，PTA跟随成本偏弱调整，关注原料走势。建议单边震荡，91反套。

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