新世纪期货:铁矿石港口库存仍在去库 玻璃基本面无实质性利好
研报正文
【煤炭】
部分煤矿因完成月度生产任务而停产或减产,但炼焦煤整体高供应弱需求格局难以缓解。焦煤产量高位,下游补库动力不足,523 家样本矿山原煤库存刷出历年新高,随着铁水产量下滑以及焦煤供应的持续增加,基本面难言好转。
焦炭方面,随着焦煤价格下跌,焦企入炉煤成本下降,多数企业保持在盈利状态,钢厂对焦企开启第三轮提降,焦企利润将收缩。随着各地高温梅雨季到来,下游需求转弱,钢厂控量现象增加,焦企库存压力增加,焦炭综合库存整体环比增加。焦炭供应过剩的格局未改,煤焦整体跟随成材走势为主。
【铁矿石】
本期全球铁矿石发运总量环比回升,主流矿山发运量保持平稳回升态势,需求端铁水产量环比回落 0.1 万吨至241.8 万吨,连续四周下行,基本面供需逐步宽松。铁矿港口库存仍旧在去库,说明当前240 的高铁水仍旧能驱动港口去库,关注后续铁水持续回落状况。
特朗普再次提高钢铁关税至 50%,资金和情绪端表现出偏空,关注市场对关税的消化反应以及减产的推进程度,短期受煤焦带动呈现反弹走势,策略上,前期空单建议继续持有,情绪性反弹可酌情加仓。
【玻璃】
玻璃基本面无实质性利好,环保限产问题,盘面迎来反弹。浮法玻璃行业开工率为 76.01%,环比增加 0.68%,平均产能利用率为78.62%,比 22 日增加 0.42 个百分点,日产量增加 0.51%至15.75 万吨,处于5周高位。全国浮法玻璃样本企业总库存环比降0.46%至6776.9 万重箱,从两个月高位首次回落。
长期看,房地产行业整体仍处于调整周期,房屋竣工面积回落 28.2%,同比下降较多,玻璃需求难以大幅回升。旺季向淡季过度,基本面缺乏推涨动力,关注下游需求恢复情况。
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