中信建投期货：内外现货偏紧 铜价维持高位

研报正文

行情回顾及分析

周二晚铜价小幅回调至 79030 元，伦铜回落至 9725 美元附近，CL 溢价约 12%。

宏观及市场

宏观中性。中美经贸磋商会议第二日结束，美方继续市场积极信号带来利好预期。不过，世界银行将全球 GDP 增长预期从 2.7%下调至 2.3%，主要与贸易、政策不确定性有关。

基本面数据

基本面偏强。昨日上期所铜仓单减少 496 吨至 3.4 万吨，LME 铜去库 2 千吨至 12 万吨，海外交易风险加剧。

总结

总体来看，当前铜价的驱动包括短期的海外交易风险与国内现货偏紧支撑、宏观改善预期，但中方尚未释放磋商积极信号，谨慎乐观宏观预期，预计铜价维持震荡整理，趋势性仍将有限。今日沪铜主力运行区间参考 78600-79600 元/吨。策略上，观望或区间为主。

铜现货、期权数据信息

(来源：中信建投期货)

沪铜