中信建投期货：特朗普再发信函 贵金属宽幅波动

研报正文

观点与操作策略

特朗普再向 8 个发送有关加征关税的信函，他预告本周还会有更多此类信函发出，风险担忧之下，贵金属仍有支撑。昨夜美联储公布 6 月会议纪要，官员们对利率前景的分歧日益显现，主要源于他们对关税可能如何影响通胀的预期不同，从进一步降息行动的观点上，官员们普遍认为应等待通胀和经济活动前景更加明朗，暗示后续降息行动或相对缓慢。总体来看，特朗普关税信函继续扰动市场，短期贵金属宽幅波动，长期因地缘政治风险、“去美元化”等因素具有较强支撑。

操作上，短线观望为主，长线则延续多头思路。沪金 2510 参考区间 760-800 元/克，沪银 2510 参考区间8700-9100 元/千克。

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美国总统特朗普在社交媒体平台上发布致 8 个国家领导人有关加征关税的信函。其中，巴西将被征收 50%的关税，利比亚、伊拉克、阿尔及利亚和斯里兰卡将被征收 30%的关税，文莱和摩尔多瓦的税率是 25%，菲律宾的税率是 20%。新税率将从 8 月 1 日起生效。此前，特朗普已向日本、韩国等 14 个国家发出了首批关税信函，关税税率从 25%到 40%不等。他同时预告本周还会有更多此类信函发出。

美联储公布的最新 6 月会议纪要显示，官员们对利率前景的分歧日益显现，主要源于他们对关税可能如何影响通胀的预期不同。与会者普遍认为，由于经济增长和劳动力市场仍然稳健，而当前的货币政策或有适度的限制性，委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。

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(来源：中信建投期货)

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