信达期货：PTA宏观氛围情绪较好 乙二醇港口库存环比累库

研报正文

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1. 据 CCF 报道：原油两连跌，美油一度跌超 2%;黄金续创一周新低。

【PTA】

1. 微观数据：(1)据 CCF 报道，逸盛宁波 220 万吨 PTA 装置检修，嘉兴石化 150 万吨 PTA 装置因故停车，个别装置负荷有波动，PTA 负荷下调至 82.1% 。

(2)本周聚酯负荷整体变动有限，仅以局部负荷微调为主。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在 90.7%附近。

(3)PTA 现货价格 4855 元/吨，中国 PX 价格 836 美元/吨，石脑油价格 639.25 美元/ 吨。

2. 市场核心逻辑：受到宏观情绪影响整体氛围较好，PTA 供需边际好转，但是目前 PTA 的基本较为一般，终端补库欲望不强，自身驱动不大，主要跟随成本端和宏观。

【乙二醇】

1. 微观数据：(1)华东主港地区 MEG 港口库存约 51.8 万吨附近，环比上期上升 2.4 万吨。

(2)中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在 71.81%(环比上期上升 0.17%)，其中草酸催化加氢法(合成气)制乙二醇开工负荷在 72.76%(环比上期下降 2.29%)。

(3)MEG 外盘价 553 美元/吨，内盘 4792 元/吨。

2. 市场核心逻辑：：受到宏观情绪影响较大。EG 港口库存环比累库，但是乙二醇库存水平整日全年一直偏低，基本面在聚酯内对比之下较强，但是近期由于利润提升等原因，装置开工开始上行，本月累库可能性较大，单边持续偏弱。最近由于油强煤弱，多 EG 空 TA 策略开始下行，短期可以减仓或者止盈。

【短纤】

1. 微观数据：(1)短纤开工率为 86%，涤短库存为 14.7 天(2)短纤现货 7095 元/吨。

2. 市场核心逻辑：下游织机开工率也逐步提升，节后短纤涨幅小于原料端，部分装置重启，短纤库存目前仍然较高。

风险提示：1.成本端下跌 2.宏观情绪偏弱 3.需求偏弱

PTA 乙二醇 短纤