光大期货：大厂停产产能不重启 工业硅价格持续修复

研报正文

一、研究观点

17 日工业硅震荡偏强，主力 2509 收于 8745 元/吨，日内涨幅 0.75%，持仓增仓 1200 手至 38.1 万手。百川工业硅现货参考价 9111 元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421 价格涨至 8700 元/吨，现货升水转至贴水 15 元/吨。

多晶硅震荡走高，主力 2508 收于 45700 元/吨，日内涨幅 7.5%，持仓减仓 819 手至 70964 手;多晶硅 N 型复投硅料价格涨至 45550 元/吨，最低交割品硅料价格涨至 43500 元/吨，现货对主力升水转至贴水 200 元/吨。

新疆或取消补贴电价、叠加大厂停产产能不重启，工业硅随成本提升价格持续修复。市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高。政策面引导下，光伏产业链挺价底气向下游蔓延，期货跟涨现货继续交易投机需求逻辑，多晶硅盘面整体强于工业硅，持续关注 PS/SI 比价走扩机会。

二、日度数据监测

三、图表分析

工业硅