华创期货：甲醇需求近期有所好转 白糖供应宽松预期逐渐转为现实

研报正文

【苹果】

逻辑：

周四，苹果期货主力合约AP2505收盘报价7309元/吨，较前一交易日结算价下跌82元/吨，跌幅1.11%。

今年苹果入库量低于去年，同比减少约100万吨。产区库存苹果交易相对稳定，客商多数以自提出货为主，部分市场客商采购性价比高的果农货源，低价区交易稳定进行中，高价产区库存苹果走货不快，同时圣诞节临近，提振苹果期价，但是近期苹果上方技术性抛压较重，期价大幅回调，波动较大，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

【甲醇】

逻辑：

周四，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2612元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.38%。

甲醇供应居于近四年高位，需求近期有所好转。库存方面，近期甲醇总库存大幅下滑，库存压力大幅缓解。整体来看，甲醇供应压力较大，进口有所下滑，煤制甲醇成本重心下移，生产利润转好，库存居于近四年相对高位。技术分析来看，甲醇下方有支撑，上方有压力，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【白糖】

逻辑：

周四，白糖2505合约期价先抑后扬，收盘报价5894元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅0.57%。

交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓282554手，空单持仓278813手，多空比约为1.01。据UNICA数据，11月下半月巴西中南部产糖量同比下滑23%，且广西因前期干旱产量或不及预期，但国内新糖上市逐渐增多，广西开榨进度快于去年同期，供应宽松预期逐渐转为现实，此外，巴西11月下半月甘蔗压榨量大于市场预期，以及泰国甘蔗开榨顺利，施压期价。从盘面看，期价向下突破前期技术性支撑。预计短期或区间震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主。

白糖 甲醇 苹果