华龙期货：反内卷政策持续提振 螺纹钢期价震荡偏强

研报正文

一、价格分析

(一)期货价格

(二)现货价格

截止至 2025 年 07 月 18 日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,270 元/吨，较上一交易日上升 40 元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为 3,220 元/吨，较上一交易日上升50元/吨。

(三)基差价差

二、重要市场信息

7 月 15 日，中国钢铁工业协会在成都组织召开钢铁工业规划部长会，与会代表提出了以下建议：一是坚持严控增量与畅通退出。按照“严控增量、优化存量、兼并重组、畅通退出”工作方针，研究建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争，维护钢铁行业健康有序的生存和发展环境。二是注重数据治理与政策协同。强化政策连续性与严肃性，严格落实粗钢产量调控工作有关部署，强化监督检查，努力维护钢铁行业供需动态平衡。三是有序推进短流程电炉炼钢发展。四是加快推广钢结构建筑产业链协同发展。五是拓展国际化发展视野。

工业和信息化部总工程师谢少锋表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。

当地时间 7 月 16 日，加拿大财政部网站发布公告，表示为应对美国钢铁关税和全球钢铁产能过剩，自 8 月 1 日起，将扩大进口钢铁关税配额适用范围、收紧现有配额，对配额外进口征收附加税。商务部发言人对此表示，加方以保护本国产业为由，宣布采取对含有中国钢铁成分的产品加征关税等单边措施，有关做法违反世贸组织规则，扰乱国际贸易秩序，损害中方利益，是典型的单边主义、保护主义行径。

三、供应端情况

四、需求端情况

截止至 2025 年 6 月，非制造业 PMI：建筑业当期值为52.8，环比上升1.8%;兰格钢铁：钢铁流通业采购经理指数当期值为 45.6，环比下降 1.9%。

五、基本面分析

Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 83.46%，环比增加0.31%，同比增加0.83%;高炉炼铁产能利用率 90.89%，环比增加 0.99%，同比增加 1.27%;钢厂盈利率60.17%，环比增加 0.43%，同比增加 28.14%;日均铁水产量 242.44 万吨，环比增加2.63 万吨。

Mysteel 统计全国 47 个港口进口铁矿库存总量 14381.51 万吨，环比增加34.62万吨;日均疏港量 338.76 万吨，增 0.96 万吨。Mysteel 统计全国45 个港口进口铁矿库存总量13785.21 万吨，环比增加 19.32 万吨;日均疏港量 322.74 万吨，增3.23 万吨

六、后市展望

上周螺纹钢产量、表需连续第二周下降，钢厂库存由增转降，社会库存由降转增。“反内卷”支撑钢价，同时上游焦煤、焦炭基本面逐步改善，带动黑色板块整体震荡偏强。

七、操作策略

建议逢低震荡偏多对待

螺纹钢