建信期货：反内卷优化供给预期 PTA市场气氛较为强势

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

22日PTA主力期货 TA2509收盘价4794元/吨，上涨18元/吨，涨幅0.38%，结算价 4772 元/吨，日减仓 48006 手。虽然原油行情偏弱，但反内卷优化供给的预期利好市场，大宗化工品气氛整体强势，预估晚间PTA 行情小涨。

一、 行业要闻

欧盟对欧洲某国石油最新制裁预计对供应影响甚微，而美国的关税加剧了对需求的担忧，欧美原油期货结算价趋稳。周一(7 月21 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年8 月期货结算价每桶67.20美元，比前一交易日下跌 0.14 美元，跌幅 0.21%，交易区间66.46-67.76美元;伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年9 月期货结算价每桶69.21美元，比前一交易日下跌 0.07 美元，跌幅0.10%，交易区间68.43-69.63美元。

PX 中国市场价格评估为 842—844 美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨;PX 韩国市场价格评估 822—824 美元/吨，较上一交易日上涨1美元/吨(10 月@10 月浮动价差递盘升水+6 美元/吨、报盘升水+8.5 美元/吨)。成本端油市盘整。国内 PX 供应低位而需求表现尚佳，场内博弈氛围明显。日内无成交听闻。

华东市场 PTA 价格 4775 元/吨，跌 25 元/吨。日均商谈基差参考期货2509升水 3 元/吨，跌 21 元/吨。

郑州商品交易所 PTA 期货仓单 30746 张，较上一交易日减少6 张，有效预报 0 张。

三、数据概览

PTA