西南期货：铁矿石期货突破上行 螺纹钢价格短期或延续强势

研报正文

【铁矿石】

上一交易日，铁矿石期货大幅上涨。PB粉港口现货报价在800元/吨，超特粉现货价格665元/吨。

当前，政策预期导致黑色系商品普涨，铁矿石走势亦受到提振。

从产业逻辑来看，铁水日产量从高位回落，旺盛需求对铁矿石价格的支撑效果减弱；

供应端上，一季度铁矿石进口量和国产原矿产量同比均明显下降，但4月后铁矿石进口量显著回升；

铁矿石港口库存绝对量接近去年同期的水平，近期相对平稳；

综合来看，铁矿石市场供需格局边际转弱。从估值的角度来看，铁矿石价格估值水平在黑色系品种里面仍是最高的。

从技术面来看，铁矿石期货突破上行，短期或延续强势。

策略上，投资者可关注低位买入机会，反弹则及时止盈，注意仓位管理。

策略方面：投资者可轻仓参与。

【螺纹、热卷】

上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货大幅上涨。

现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价3120元/吨，上海螺纹钢现货价格在3230-3380元/吨，上海热卷报价3450-3470元/吨。

月初召开的重要会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，这激发了钢材供给收缩的预期，成为推升钢材价格的主要诱因。

不过，从产业供需现实来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，螺纹钢需求下行的趋势和产能过剩的背景仍是压制螺纹钢期货价格的核心因素。

并且，市场处于需求淡季，螺纹钢价格的反弹空间或将受限。

热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。

从技术面来看，钢材期货再创反弹新高，短期或延续强势。

策略上，投资者可耐心等待反弹到位后的做空机会，获利则适时止盈，注意仓位管理。

策略方面：投资者可轻仓参与。

螺纹钢 热卷 铁矿石