宝城期货：沪铝产业支撑持续增强 沪镍库存持续上升

研报正文

核心观点

【沪铜】

今日铜价呈现下行趋势，持仓量小幅下降。宏观层面，今日美元指数反弹叠加国内宏观氛围冷却，利空铜价。产业端，国内临近旺季，电解铜社库呈现去化，给予铜价支撑。关注 7.9 万关口技术支撑。

【沪铝】

今日铝价窄幅震荡运行，持仓量小幅上升。宏观层面，今日国内宏观氛围冷却，有色板块弱势运行。产业层面，电解铝持续累库，利空铝价。但临近产业旺季，产业支撑或持续增强。预计铝价震荡运行。

【沪镍】

今日镍价在 12 万上方窄幅震荡，持仓量小幅上升。盘面上看，国内氛围有所冷却对镍影响不大。产业层面，镍矿交投尚可，矿价持稳运行，国内镍矿港口库存和精炼镍库存持续上升压制镍价。技术上，关注 12 万关口技术支撑。

1. 产业动态

铜

8 月 26 日，据 SMM 了解，部分铜线缆企业反馈，昨日铜价冲高至 79500 元/ 吨上方后维持高位，终端下游订单承接力度显著减弱，行业消费端呈现疲软态势，整体接单节奏同步放缓。

8 月 25 日，Mysteel 国内市场电解铜现货库存 12.00 万吨，较 18 日降 2.42 万吨，较 21 日降 0.97 万吨。

铝

据 SMM 统计，8 月 26 日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计 32373 吨，较前一交易日增加 405 吨，较上周二(8 月 19 日)增加 914 吨。

8 月 25 日，Mysteel 国内电解铝现货库存为 60.30 万吨，较 18 日升 2.30 万吨，较 21 日升 2.40 万吨。

镍

今日 SMM1#电解镍价格 120,000-122,900 元/吨，平均价格 121,450 元/吨，较上一交易日价格上涨 200 元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为 2,500-2,700 元/吨，平均升水为 2,600 元/吨，较上一交易日下跌 50 元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300 元/吨。

2. 相关图表

沪铜 沪铝 沪镍