建信期货：旺季现货启动时间较晚 鸡蛋价格稳中有弱

研报正文

一、行情回顾与操作建议

今日全国鸡蛋价格稳中有弱。主产区平均价格3.22 元/斤，较昨日下跌0.03元/斤;主销区平均价格 3.33 元/斤，较昨日下跌 0.01 元/斤。10 合约下跌2.24%。

今年旺季现货启动时间较晚，于 7.10 号左右才开始上涨，而到了7 月下旬后市场压力逐步显现，加之冷库蛋的出库冲击，市场低迷。往年旺季回调幅度一般在 0.2-0.3 元/斤左右，但今年 7 月那波的回调平均已经接近0.5 元/斤，说明供应的压力还是很大。

8 月市场期盼的现货反弹迟迟没有到来，反而河粉价格继续承压，在最旺季蛋价掉头，市场情绪急剧转弱。淘汰方面，近期上量逐步增加，淘鸡价格大幅承压，日龄也有显著提前，但仍然需要更多更长时间的超淘才能恢复供求相对的平衡。

期货方面，近月 09 合约继续加速下跌，一度跌破2900点，刷新上市以来最低的价格，主力 10 合约同样跌至3000 点附近，为年内最差。上周在现货萎靡的背景下，期货难以独善其身，由于技术上暂无支撑位且现货还未看到上涨的苗头，故不建议投资者进行抄底，需等待淘汰放量进一步发酵再加上中秋国庆备货的拉动，可能会带来一波反弹，但需要踩准节奏，难度极大。大方向上鸡蛋还是供过于求，若蛋价持续低迷且反映在后续补栏量的数据上，基本面拐点可能会在四季度后期出现，短期盘面或出现大涨大跌，建议规避风险为主。

二、行业要闻

目前在产蛋鸡存栏处于上行的趋势之中，根据卓创资讯，截至7 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.56 只，6 月末为 13.40 亿只，5 月末为13.34亿只，环比增幅 1.2%，连续 7 个月有一定程度的增长，去年同期12.77 亿只，同比增幅 6.2%。

7 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3998 万羽，较6 月的4075 万羽有所减少，与 2024 年同期的 4168 万羽相比同样减少，在近8 年中算是中等略偏高的单月补栏量。由于 2024 年长时间较好养殖利润的积累，养殖户大都选择在今年继续扩产能，但近两个月极低的养殖利润已经开始松动这一心态，7月补栏量同比减少是今年第一次出现。

截至 8 月 21 日的前三周，全国的淘鸡量分别是1676 万只、1442 万只和1371万只，从趋势上来看，近期淘汰量再度环比走高。截至8 月21 日，淘鸡日龄平均 500 天，环比上周提前 6 天，较上月提前6 天。

三、数据概览

鸡蛋