建信期货：市场有待旺季需求显现 纸浆期价低位震荡调整

研报正文

一、行情回顾与操作建议

纸浆期货01 合约前结算价为 5316 元/吨，收盘价为5308 元/吨，整体下跌0.15%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5000-6650 元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为 5720-5730 元/吨。

智利 Arauco 公司公布新一轮 8 月木浆外盘报价：针叶浆银星720 美元/吨;本色浆金星 590 美元/吨;阔叶浆明星 520 美元/吨，整体较6 月报价持稳。据PPPC数据显示，世界 20 主要产浆国 7 月化学商品浆出货量同比+7.3%，其中针叶浆同比+4.1%，阔叶浆同比+11.1%。

据 UTIPULP 数据显示，2025 年7 月欧洲港口木浆库存总量环比-1.9%，同比+19.2%。7 月我国纸浆进口总量为287.7 万吨，环比下降 5.1%，同比增加 23.7%。截止 2025 年 8 月 28 日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升 1.23%。7 月造纸及纸制品业利润累积同比下降21.9%，降幅略有扩大。成本端指引有限，供应维持宽松，有待旺季需求显现，纸浆低位震荡调整。

二、行业要闻

9 月 2 日消息，从 8 月底开始，国内纸品行业迎来一轮密集调价潮，调价幅度从 30 元/吨至 100 元/吨不等，部分企业纸板产品更是以3%的比例上调价格。其中，博汇纸业宣布，自 2025 年9 月1 日起，所有产品在2025 年 8 月价格基础上调涨 100 元/吨。

9 月 2 日消息，山东四部门联合发文加速造纸产业点“木”成金,造纸是山东传统优势产业，全国 1/6、亚洲 1/12、全球1/24 的纸和纸板都由山东制造。当前，除了纸产品多元化、差异化、功能化发展趋势明显，生物质精炼也逐渐成为传统造纸企业绿色转型新方向。近日，山东省工信厅等四部门联合发布《山东省造纸及生物质精炼产业链新质生产力培育发展指引》，加速造纸产业点“木”成金，跨界融合，向国内领先、全球一流的高端造纸及生物质精炼产业基地迈进。

三、数据概览

纸浆