光大期货：尿素市场题材暂时欠缺 纯碱需求表现依旧弱稳

研报正文

一、研究观点

【尿素】



周二尿素期货价格偏强震荡，主力 01 合约收盘价 1746 元/吨，涨幅 0.52%。现货市场窄幅波动，山东、河南地区市场价格分别为 1710 元/吨、1720 元/吨，日环比分别涨 10 元/吨、持平。

基本面来看，尿素供应阶段性低位波动，昨日行业日产量 18.26 万吨，日环比降 0.11 万吨。需求表现未有明显改善，昨日仅部分地区产销率达到 100% 以上，多数地区产销在 20%~50%附近。

整体来看，当前国内尿素基本面支撑偏弱，但印度招标结果将逐步公布，此方面消息扰动也将更加频繁。预计尿素期货价格或随着印标结果波幅提升，走势也相对坚挺。印标结果出炉后市场题材暂时欠缺，市场可能再次承压。关注尿素日产变化、出口动态及政策、现货成交情况。

【纯碱】

周二纯碱期货价格宽幅波动，主力 01 合约收盘价 1267 元/吨，微幅下跌 0.24%。现货市场多数稳定，个别地区价格继续下调 20 元/吨。贸易商报价继续跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱送到价格 1167 元/吨，日环比跌 4 元/吨。

近期纯碱装置短停、提负荷现象并存，生产水平波幅提升，昨日行业开工率下降至 83.97%。需求表现依旧弱稳，中下游低价采购、按需跟进为主。

整体来看，纯碱供应略有波动但市场支撑整体有限，期价仍以偏弱震荡趋势为主，关注环保动态、宏观及商品市场整体情绪能否带来阶段性发酵题材。

【玻璃】

周二玻璃期货价格走势偏弱，主力 01 合约收盘价 1144 元/吨，微幅下跌 0.95%。现货市场报价坚挺，昨日国内浮法玻璃市场均价 1156 元/吨，日环比涨 2 元/吨。

基本面来看，近期玻璃供应维持稳定，在产日熔量维持在 15.96 万吨。需求端跟进情绪暂无明显变化，昨日多数地区产销率维持 90%～100%区间，沙河地区受到物流管控影响厂家出货，产销仅有 70%左右。

当前玻璃需求仍未明显改善，但由于价格低位，厂家挺价心态明显。期货市场新增驱动有限，盘面延续阶段性底部盘整趋势，关注环保动态、现货成交情况、商品市场整体情绪及宏观情绪变化。

二、市场信息

尿素

1、郑商所数据：9 月 2 日尿素期货仓单 7205 张，较上一交易日无变化，有效预报 886 张。

2、隆众数据：9 月 2 日尿素行业日产 18.26 万吨，较上一工作日下降 0.11 万吨;较去年同期减少 0.1 万吨;今日开工 78.05%，较去年同期 83.25%下降 5.20 个百分点。

3、9 月 2 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东 1710，+10;河南 1720，持平;河北 1720，-10;安徽 1720，-20;江苏 1720，+10;山西 1610，持平。

纯碱 & 玻璃

1、郑商所数据：9 月 2 日纯碱期货仓单数量 5082 张，较上一交易日-350 张，有效预报 1738 张;玻璃期货仓单数量 2031 张，较上一交易日-100 张。

2、9 月 2 日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱 1220，重碱 1300;华中轻碱 1130，重碱 1250;华东轻碱 1130，重碱 1250;华南轻碱 1350，重碱 1400;西南轻碱 1200，-20，重碱 1300;西北轻碱 1000，重碱 1000。

3、隆众数据：9 月 2 日纯碱行业开工率 83.97%，上一工作日 87.10%。

4、隆众数据：9 月 2 日浮法玻璃市场均价 1156 元/吨，日环比+2 元/吨;行业日产量 15.96 万吨，日环比持平。

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