安粮期货：甲醇港口库存维持去库趋势 玻璃供需未有明显改善

研报正文

【甲醇】

现货信息：浙江现货价格报 2230 元/吨，较前一交易日下跌 37.5 元/吨。新疆现货价格报1690 元/吨，与前一交易日相持平。安徽现货价格报 2280 元/吨，较前一交易日下跌40 元/吨。

市场分析：甲醇期货主力合约 MA601 收盘价报 2290 元/吨，较前一交易日下跌1.63%。库存方面，港口库存总量 149.22 万吨，库存量减少 6.56 万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率回升至 82.53%，较上期减少 4.67%。

需求端 MTO 装置开工率回升至88.18%，MTBE 开工率64.23%，传统下游需求(醋酸、二甲醚)疲软，港口库存去库趋势或短期支撑价格，但高库存及供应增量仍是核心压制因素。

参考观点：期价区震荡偏弱运行，关注港口库存去化情况及下游开工率变化。

【玻璃】

现货信息：沙河地区 5mm 大板市场价 1237 元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东5mm 大板市场价 1320 元/吨，华北 5mm 大板市场价 1230 元/吨，华中5mm 大板市场价1220元/吨，均环比持平。

市场分析：供应方面，周内浮法玻璃开工率 76.01%，环比持平，玻璃周度产量112.89 万吨，环比+0.77 万吨，周内产量平稳运行。库存方面，周内浮法玻璃厂家库存6282.4 万重量箱，环比+346.9 万重量箱，涨幅 5.84%，库存明显累积。需求依旧偏弱，当前尚未表现出旺季成色，不过市场仍处于“金九银十”周期，关注下游采购节奏。

整体来看，当前玻璃供需仍未有明显改善，短期现货市场强势将继续对盘面情绪产生积极提振，但后续涨价能否维持还需进一步验证，盘面持续性上涨也需看到更多利好驱动。持续关注中下游备货节奏、现货涨价落实情况及产线变化情况。

参考观点：昨日盘面 01 窄幅波动，短期建议宽幅震荡思路对待。

【纯碱】

现货信息：沙河地区重碱主流价 1170 元/吨，环比+5 元/吨;各区域间略有分化，其中华东重碱主流价 1250 元/吨，华北重碱主流价 1300 元/吨，华中重碱主流价1250 元/吨，均环比持平。

市场分析：供应方面，周内纯碱整体开工率 88.41%，环比-0.76%，纯碱产量77.08 万吨，环比-0.61 万吨，8 号天津碱厂设备停车，供应窄幅回落。库存方面，周内厂家库存165.98万吨，环比+0.83 万吨，涨幅 0.50%;据了解，社会库存增加，涨幅3+，总量接近67 万。需求端跟进有所好转，中下游适量补库。

整体来看，纯碱基本面驱动不足，短期以宽幅震荡思路对待。持续关注行业新增产能落实情况、库存变动、宏观情绪及商品市场整体走势。

参考观点：昨日盘面 01 继续窄幅回落，短期建议以宽幅震荡思路对待。

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