五矿期货：鸡蛋价格重回梅雨季低点白糖主产国有增产预期

2025-10-16 13:21 阅读数 14 #期货研报

关联商品鸡蛋白糖

研报正文

【鸡蛋】

【行情资讯】

全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价涨 0.02 元至 2.78 元/斤，黑山 2.7 元/斤不变，馆陶涨0.11元至2.53元/斤，市场供应正常，贸易商采购积极性提升，走货速度加快，预计今日或多数走高，少数地区或稳。

【策略观点】

节后存在供应偏大、消费低迷以及湿冷天气制约等多重利空因素的共振，当前市场情绪偏悲观，蛋价重回梅雨季低点，为多年同期表现最弱;前期盘面对节后补库抱有期待，但在预期落空后转为继续交易挤升水，淘鸡尽管加快但短期内难敌新增供应的规模，考虑现货负反馈仍在延续，操作上对近月宜保持偏空思路，中期悲观情绪缓解后有望在备货带动下出现反弹修正，长期看供压偏大，等待反弹后的抛空。

【白糖】

【行情资讯】

周三郑州白糖期货价格窄幅震荡，郑糖1月合约收盘价报5403元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，或0.11%。现货方面，广西制糖集团报价 5750-5810 元/吨，报价较上个交易日下跌10-20 元/吨;云南制糖集团报价 5640-5690 元/吨，报价较上个交易日下跌 10 元/吨;加工糖厂主流报价区间5840-6000 元/吨，报价较上个交易日下跌 0-20 元/吨;广西现货-郑糖主力合约(sr2601)基差347 元/吨。

据沐甜科技报道，截止 10 月 14 日，新疆已有 13 家糖厂开机，最后一家糖厂预计将于10 月20日之后开机;内蒙古已有 11 家糖厂开机，最后一家糖厂预计将于 10 月 15 日开机。根据S&P Global CommodityInsights 的一项调查显示，9 月下半月巴西中南部地区糖产量预计达到305 万吨，同比增长7.7%。

【策略观点】

9 月巴西中南部甘蔗压榨量和产糖量数据利空，但符合预期。进入 2025/26 新榨季，北半球主产国将在11 月以后陆续进入压榨生产，目前北半球主产国印度、泰国、中国均预期增产。叠加巴西中南部产量处于历史高位，大方向维持看空，建议四季度继续逢高做空。