宏源期货：PTA下游需求依旧疲软 瓶片货源供应较为宽松

研报正文

装置信息

东北一套70万吨PX装置9.18日停车检修中，预计检修45天左右。

【PX】

【重要资讯】

国际原油回顾：美委紧张的消息，使得地缘情绪再度升温，油价回补日内跌幅。同时API 库存数据显示原油累库，供需面不佳使得油价略偏弱运行。隔夜原油僵持运行，亚盘时间略偏弱震荡。据卓创资讯，10月16日PX CFR中国价格为786美元/吨，国际油价小幅回暖，成本端支撑增强。然国内PX仍处于累库周期，加以主力商谈船货移至12月份，场内交投偏谨慎。

【多空逻辑】

连日下跌后价格有所企稳，PX2601合约以6376元/吨(1.27%)收盘，日内成交量 17.46万手。四季度国内外PX装置检修量有限使得PX开工可以稳定维持在较高水平，需求在缓慢回暖，基本面无力改变当下的价格走势。原油的下跌使得市场情绪迅速悲观，在成本没有稳定的迹象前，PX仍将维持弱势。

【PTA】

【多空逻辑】

跟随成本有所企稳，TA2601合约以4456元/吨(1.00%)收盘，日内成交量62.90万手。原油行情反弹，成本支撑PTA，PTA行情小涨。下周华东PTA新产能可能试车，现货充足，利空PTA 现货基差。华东270万吨PTA新产能可能下周试车的传闻，利空现货行情，加工费又将跌回低位区间。

织造订单情况尚不稳定，秋冬纺需有所改善，但坯布库存压力仍然较大，织造开工率提升缓慢，下游整体需求依旧疲软。总体来看，基本面稍有改善，但价格仍将跟随成本运行。

【PR】

【重要资讯】

聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5600-5730元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。PTA及瓶片期货偏暖震荡，瓶片供应端报价跟随上调，下游终端买盘积极性不高，市场交投谨慎。

【多空逻辑】跟随成本运行，2511合约以5586元/吨(1.05%)收盘，日内成交量4.28万手。瓶片行业开工或维持目前负荷运行，市场货源供应较为宽松。下游终端买盘积极性转弱，市场刚需小单采购。

【交易策略】

预计PX震荡运行，PTA震荡运行，PR震荡运行。

PTA 对二甲苯 瓶片