宏源期货：双十一下游订单增加 乙二醇需求预期有所改善

研报正文

装置信息

华南一套80万吨/年的MEG新装置计划于11月上旬乙烯进料进行试开车，届时将有部分产量可兑现于市场;其联动开车计划定于2026年1月初。华东一套90万吨/年的MEG装置于10.22日起逐步停车检修，预计检修时长在 35-40天附

【重要资讯】

现货资讯：据CCF，10.22日乙二醇价格重心坚挺上行，现货基差同步走强。上午沙特供应可能缩量的消息发酵，乙二醇盘面坚挺上行，现货高位成交至4145-4150元/吨附近。

午后乙二醇盘面区间震荡，现货基差基差持续走强，至尾盘现货基差成交在01合约升水88-91元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心坚挺上行，上午乙二醇近期船货商谈重心持续走强至488美元/吨附近，午后小幅回落至485美元/吨附近，日内个别供应商参与补货。

据卓创资讯，10.22日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为53.33%、107.77%、141.10%，长丝产销降温，日内油价带动聚酯盘面回升，不过昨日下游多数完成阶段备货、可用至月底及次月初，今日追涨采购不多。

【多空逻辑】

前一交易日EG2601以4051元/吨(1.20%)收盘，日内成交量为21.55万手。现阶段乙二醇供需结构未出现大幅度转变，但宏观市场风险偏好回升，日内乙二醇期货震荡走强，现货价格小幅上涨。

近期部分乙二醇装置按计划检修，带动乙二醇行业开工出现明显下滑，乙二醇供应端压力有所减弱。近期下游聚酯开工率调整较小，双十一期间下游订单有所增加，带动部分补单需求，短期需求预期有所改善。

【交易策略】

预计短期乙二醇价格重心偏强震荡。

乙二醇