建信期货：11月仓单需集中注销出库 工业硅短期价格波动或加剧

研报正文

一、行情回顾与展望

市场表现：工业硅期货价格低开后低走后弱势反弹。Si2601 收盘价9140元/吨，跌幅 0.38%，成交量 226808 手，持仓量 228268 手，净减297 手。

现货价格：553#价格区间 8900-9300 元/吨，421#价格区间9550-9950 元/吨

后市展望(仅供参考):工业硅企业主动减产意愿不足，10 月供应将超43万吨左右，需求侧缺乏增量，供需保持宽松导致市场没有去库驱动，社会库存仍然超过 44 万吨。现货对短期盘面方向指引较为有限，4 季度预期支撑上主要在西南成本抬升和主动减产，目前兑现利好效果待观察。工业硅品种自身强驱动较为有限，盘面总体仍在 8 月后的调整区间内运行，11 月仓单需集中注销出库，短线价格波动将加剧，但上方阻力仍较为明显。

风险因素：反内卷政策超预期 西南产区停产超预期

二、行情要闻

11 月 03 日，广期所工业硅仓单量 46161 手，较上一交易日净减1092手。

10 月 31 日，工业硅市场库存 44.77 万吨，周度增加0.58%，同比增加43.59%

9 月，工业硅出口量 70232.72 吨，较上月减少8.36%，当月同比增长7.73%。1-9 月，工业硅出口量 49.14 万吨，出口量累计同比增加1.55%，月均出口量6.15 万吨。