建信期货：开产及淘汰处于偏高水平 鸡蛋价格低位震荡运行

研报正文

一、行情回顾与操作建议

今日全国鸡蛋价格稳定。主产区平均价格 2.86 元/斤，较昨日下跌0.07元/斤;主销区平均价格 3.17 元/斤，较昨日下跌 0.06 元/斤。12 合约上涨0.45%。

现货方面，月末市场上大码蛋趋于紧张而小码蛋供应充足，或反映出当下开产及淘汰均处于偏高水平，预计 11 月现货以低位震荡对待;期货方面，虽然当前的绝对价格处于历史低位，但由于加速淘汰仅在初期，供应高位仍会持续一段时间，另外平淡的需求也始终压制着现货的走势，整体上方空间有限，当然近期淘汰的加速也相对制约了下方的空间，建议以区间滚动操作为宜，偏空头思路，期权上建议宽跨式双卖策略，风险点在于现货低价区河粉的超预期上涨。中长期来看，基本面拐点最早可能会在明年初出现，建议关注周度淘汰数据进行跟踪。

二、行业要闻

目前在产蛋鸡存栏处于上行的趋势之中，根据卓创资讯，截至9 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.68 亿只，8 月末为 13.65 亿只，7 月末为13.56亿只，环比增幅 0.2%，连续 9 个月有一定程度的增长，去年同期12.9 亿只，同比增幅 6.0%。

9 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3920 万羽，较8 月的3981 万羽有所减少，与 2024 年同期的 4564 万羽相比大幅减少，在近8 年中算是中等略偏低的单月补栏量。由于 2024 年长时间较好养殖利润的积累，养殖户大都选择在今年继续扩产能，但近三个月极低的养殖利润已经开始松动这一心态，7月补栏量同比减少是今年第一次出现，而 8-9 月这一势头得以延续并扩大。

截至 10 月 23 日的前三周，全国的淘鸡量分别是2002 万只、2032 万只和1976万只。

截至 10 月 23 日，淘鸡日龄平均 499 天，环比上周延迟0 天，较上月延迟1天。

三、数据概览

鸡蛋