宝城期货：市场氛围有所降温 双焦期价高位回调

研报正文

核心观点

【焦炭】

11 月 05 日，焦炭主力合约报收于 1753 元/吨，日内录得 0.03%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.84 万手，较前一交易日仓差为391 手。

现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1570 元/吨，周环比持平;青岛港准一级湿熄焦出库价为 1570 元/吨，周环比上涨 0.64%。

整体来看，焦炭供应企稳，需求下滑，基本面边际走弱，前期宏观利好兑现后，市场氛围有所降温，焦炭期货高位回调，维持在 7 月底以来的震荡区间内运行。

【焦煤】

11 月 05 日，焦煤主力合约报收 1268.5 点，日内下跌 0.47%。截至收盘，主力合约持仓量为 64.45 万手，较前一交易日仓差为-737 手。

现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1415.0 元/吨，周环比上涨 1.80%。

近期，焦煤供需格局无明显变化，向上驱动主要来自于反内卷以及中美贸易关系缓和带来的情绪支持，随着宏观利好兑现，市场氛围有所降温，焦煤期货在震荡区间上沿再迎回调，后续重点关注安监和反内卷对焦煤供应的实际影响。

一 产业资讯

(1)中钢协：10 月下旬重点钢企粗钢日产 181.7 万吨，环比降 9.8%

2025 年 10 月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 1999 万吨，平均日产 181.7 万吨，日产环比下降 9.8%;生铁 1918 万吨，平均日产 174.4 万吨，日产环比下降 5.8%;钢材 2194 万吨，平均日产 199.5 万吨，日产环比增长 0.9%。

(2)临汾安泽市场炼焦煤价格上涨 60 元/吨

11 月 5 日临汾安泽市场炼焦煤价格上涨 60 元/吨，低硫主焦精煤 A9、S0.5、 V20、G85 出厂价现金含税 1660 元/吨。

二 现货市场

三 期货市场

四 相关图表

五 后市研判

焦炭：11 月 05 日，焦炭主力合约报收于 1753 元/吨，日内录得 0.03%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.84 万手，较前一交易日仓差为-391 手。

现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1570 元/吨，周环比持平;青岛港准一级湿熄焦出库价为 1570 元/吨，周环比上涨 0.64%。

整体来看，焦炭供应企稳，需求下滑，基本面边际走弱，前期宏观利好兑现后，市场氛围有所降温，焦炭期货高位回调，维持在 7 月底以来的震荡区间内运行。

焦煤：11 月 05 日，焦煤主力合约报收 1268.5 点，日内下跌 0.47%。截至收盘，主力合约持仓量为 64.45 万手，较前一交易日仓差为-737 手。

现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1415.0 元/吨，周环比上涨 1.80%。

近期，焦煤供需格局无明显变化，向上驱动主要来自于反内卷以及中美贸易关系缓和带来的情绪支持，随着宏观利好兑现，市场氛围有所降温，焦煤期货在震荡区间上沿再迎回调，后续重点关注安监和反内卷对焦煤供应的实际影响。

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