光大期货：供给延续南减北增节奏 工业硅重心有成本支撑

研报正文

一、研究观点

1 日工业硅震荡偏弱，主力 2601 收于 9145 元/吨，日内大幅 0.16%，持仓减仓 8525 手至 20.33 万手。百川工业硅现货参考价 9727 元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421 价格涨至 9000 元/吨，现货贴水扩至 155 元/ 吨。

多晶硅震荡偏强，主力 2601 收于 57705 元/吨，日内涨幅 3.26%，持仓减仓 2626 手至 14.2 万手;多晶硅 N 型复投硅料价格涨至 52350 元/吨，最低交割品硅料价格涨至 52350 元/吨，现货对主力贴水收至 7930 元/吨。

供给延续南减北增节奏，难有明显减负，但需求有较大降幅空间，工业硅重心有成本支撑、无向上驱动。光伏集中式项目收尾，海外需求同步下滑，组件端大版型订单大幅缩水，产业链需求负反馈效应加剧。硅料厂延续强势挺价、叠加盘面近月挤仓和正套操作，现货不跌反涨。硅料厂延续减产降库不降价策略，市场量价分离、有价无市特征愈发明确。

二、日度数据监测

三、图表分析

工业硅 多晶硅