兴业期货：橡胶基本面边际改善 碳酸锂终端消费仍在持续发力

研报正文

【橡胶】

港口库存维持季节性累库，但增库速率有所放缓，此前泰国南部洪水将影响原料产出，后续港口或阶段性降低，且国内产区陆续进入停割季，供给压力或将缓解，而当前轮胎企业开工积极性表现尚佳，终端车市仍处传统消费旺季，天然橡胶基本面边际改善，胶价区间内震荡偏强。

【工业硅】

工业硅方面，供应端产量变化不大，南方开工率处于低位，北方厂家产量小幅提高，现阶段变量主要取决于大厂开工情况的变动。目前工业硅供需压力无明显缓解，但近期连续下跌后，盘面下方空间也相对有限。

多晶硅方面，基本面仍然疲软，厂家报价维持高位，但下游需求持续收缩，各环节产量下降。近期有关反内卷相关消息，使市场情绪面升温，关注政策预期兑现情况。

【碳酸锂】

碳酸锂现实基本面延续双旺格局，冶炼环节生产积极，但盐湖提锂即将进入季节性减产时期，供给增量相对有限，而需求兑现保持高位，终端消费仍在持续发力，碳酸锂总库存维持降库节奏，基本面对锂价存在支撑，临近中旬可关注枧下窝矿复产进展。

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