光大期货:市场矛盾并不突出 碳酸锂套保动力或有显现
研报正文
一、研究观点
1. 昨日碳酸锂期货 2505 合约涨 1.52%至 77660 元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价上涨 700 元/吨至 75600 元/吨,工业级碳酸锂上涨 700 元/吨至 72350 元/吨,电池级氢氧化锂维持至 69580 元/吨。仓单方面,昨日仓单库存增加 80 吨至 54366 吨。
2. 供应端,临近春节,上游企业检修减产影响,1 月产量预计下降 8.6%至 6.37 万吨。需求端,节日影响叠加去年年底需求冲量结束,1 月需求环比下降,磷酸铁锂+三元材料耗碳酸锂 6.8 万吨,但基本达到了去年下半年旺季时期的消耗水平,维持较高为水平。
库存端,社会库存表现反复,上周重回小幅累库态势,结构上来看,下游库存延续增加至 3.6 万吨,已达到历史高位库存水平,后续补库力度有限;仓单库存持续增加对期货价格形成压力,但也导致了现货流通量下降。节假日影响因素下,1 月供需双弱,月度平衡小幅累库,价格方面仍有压力,但目前市场矛盾并不突出,在当前价格水平下,资金驱动不大,而昨日价格大幅反弹后,套保动力或有显现。
3. 受到非洲动乱影响,昨日价格冲高后小幅回落。短期价格仍在区间震荡运行,但突发事件放大波动率;中期仍需进一步验证需求情况,等待新的驱动因素。
二、日度数据监测
三、图表分析
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