金信期货：豆粕反弹行情暂告段落 豆油回归减产季供需

研报正文

【烧碱】

烧碱无论从基本面还是季节性来看，市场持续上涨的驱动略显不足。鉴于烧碱期货升水现货过高，后市期货盘面不排除大幅调整的可能性。

【PTA】

需求端，聚酯开工88%，终端织造开工67%，终端需求季节性走弱。PTA供需预期进入季节性累库，震荡思路对待;

【豆粕】

截至12月底，巴西大豆播种基本完成，阿根廷已经播种九成，12月下旬以来因阿根廷高温少雨天气引发的反弹行情暂告段落，基本面变动不大。技术面上，短期MACD金叉及均线死叉，盘面跟随菜粕短期震荡偏弱。

【豆油】

巴西大豆丰产预期下升贴水再度下跌，国内豆油库存高企;棕榈油生物柴油政策进入过渡期，回归减产季供需;加拿大总理辞职后市场预计中加关系有望缓解，菜油领跌油脂板块。技术面上，短期MACD及均线死叉，盘面短期震荡偏弱。

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