建信期货：市场仍交易美国对俄制裁 原油价格延续偏强运行

研报正文

一、行情回顾与操作建议

原油市场仍将主要交易美国强化制裁措施后导致的供应偏紧。特朗普政府财长 16 日表态支持加大对俄罗斯的制裁力度，叠加此前特朗普表态将与普京会面，预计美国仍将通过大力制裁来加速同俄罗斯的谈判进程。而特朗普对待伊朗态度强硬，预计仍将对伊朗实施高规格制裁。后期观察俄罗斯如何应对。

预计市场仍将主要交易美国对俄制裁，油价将继续偏强运行。前期山东港禁止受制裁船只靠港后带动 SC 价格走势明显偏强，虽然实际影响仍有待观察，但在情绪助推下，SC有望延续强势。后期关注特朗普上台后的政策倾向。

二、 行业要闻

斯伦贝谢(SLB.N)首席执行官：预计 2025 年北美石油和天然气活动将较2024年下降。

交易员：在最近的美国制裁后，俄罗斯从西部港口向印度运输的石油运费上涨了 25%，达到 550 万至 630 万美元。

高盛估计，油市定价美国对包括石油在内的加拿大商品征收25%关税的可能性接近 40%。

三、数据概览

原油