国信期货：工业硅基本面偏弱 碳酸锂基本面缺少驱动

研报正文

【沪铜】

周三，沪铜下跌。现货方面，2月5日，SMM 1#电解铜均价为75280元/吨，较上一交易日上涨65元/吨，节后市场成交仍处于复苏期，成交有限。

受美国最新关税政策影响，全球范围内对于贸易安全的不确定性及担忧加剧，美元走强，春节假期期间外盘基本金属价格均受到一定下行压力，节后沪铜表现有所跟跌，叠加节日期间累库压力，预计沪铜呈现震荡偏弱走势，暂时观望。

【碳酸锂】

周三，碳酸锂盘面下挫，收于78120元/吨，下跌1.64%。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报7.7765万元/吨，下跌150元，工电碳价差持平。

展望后市，短期内外部贸易政策的不确定性可能会给碳酸锂市场带来一定冲击，但国内新能源车企的强劲发展态势或将在需求层面起到一定的支撑作用。碳酸锂自身基本面仍然缺少明显价格驱动，预计仍或维持宽幅震荡，需关注供给扰动和消费预期转暖兑现情况。

【工业硅】

周三工业硅主力合约价格较前一交易日下跌1.11%，收盘于10710元/吨。今日现货价格持稳，成交清淡。供给端，西南地区企业已经减产至低位，西北中小硅厂减产较多，周度产量大幅下跌。需求端，多晶硅价格低位反弹，下游硅片去库尚可，光伏产业链短期大稳小动，对工业硅需求维持在低位。有机硅DMC价格低位持稳，企业亏损依然严重，产量变化不大。工业硅基本面偏弱，短期低位震荡为主。

【多晶硅】

周三多晶硅主力合约价格较前一交易日下跌0.61%，收盘于43200元/吨。今日现货价格持稳，成交清淡。供给端，多晶硅周度产量低位徘徊，各企业开工率维持在低位。多晶硅下游硅片价格反弹，周度产量上行，库存消化至低位;电池片企业生产亏损幅度下降，企业继续减产去库存;组件企业排产谨慎，对后期偏悲观。多晶硅短期基本面中性，短期震荡为主，交易上逢低做多。

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