宏源期货：乙二醇供需结构压力减弱 期价止跌小幅反弹

研报正文

装置信息

华东一套80万吨/年的乙二醇装置此前计划于3月底4月份重启，目前消息重启时间推后至6-7月份。

【重要资讯】

现货资讯：2.7日，乙二醇价格重心震荡走强，市场商谈尚可。日内现货基差在05合约升水25-35元/吨附近，场内交投尚可，午后现货报盘有所增加。美金方面，乙二醇外盘重心震荡走强，近期船货商谈成交在543-549 美元/吨附近，个别供应商参与补货。内外盘成交商谈区间分别在4694-4735元/吨、543-549美元/吨。

【交易策略】

前一交易日，EG2505以4699元/吨(0.92%)收盘，日内成交量为13.31万手。短期乙二醇供应端预期有所改善，供需结构压力减弱，叠加商品市场情绪回暖，乙二醇期货止跌小幅反弹，张家港现货市场价格小幅回升。 2.8日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为19.72%、43.86%、27.22%，长丝成交情况依旧一般，下游织机和加弹多数未复产、少数刚需补库，整体观望气氛较强。

节后涤纶长丝工厂整体库存增加，但开工负荷同样温和提升，后期累库速度将加快。织机开工持续回升，但聚酯装置重启进度偏慢，聚酯开工提升幅度仍然较低。春节期间受大风天气影响乙二醇部分船只延迟，节后库存累积不及预期，2月中旬显性库存仍将增加。绝对库存低位虽将提供支持，聚酯开工在缓慢提升，仅季节性需求带动下，突破震荡上沿的难度较大。关注下游复工进度及节奏，价格高位承压，预计乙二醇将震荡运行。

乙二醇