新世纪期货：苹果需求进入季节性淡季 玉米节后下游再次补库

研报正文

【苹果】

春节后为需求季节性淡季，预计春节出库量以及速度都将有所下降。但考虑今年库存量较低且客商冷库苹果的收购成本相对较低，预计今年冷库苹果抗价意愿以及能力相对强一些，因此预计春节后虽需求较弱，但现货下跌有限。

期货方面，短期交易节后弱需求的逻辑，但是考虑今年苹果库存量较低且期货价格，预计 5 月合约价格大概率震荡略偏弱，向下空间有限。

【玉米】

当前基层余粮仅有 3-4 成，渠道库存不多，节后下游将再次补库，整体玉米市场氛围向好。外盘受天气和关税政策影响较为明显，尤其巴西大豆收割缓慢影响二茬玉米种植，引起市场对其产量担忧。国内政策持续发力，基本面向好，玉米价格易涨难跌，继续持看多观点，建议逢低多配。

【鸡蛋】

计短期鸡蛋供应继续维持宽松，需求端考虑到开年后开始进入鸡蛋消费淡季，基本上处于全年较低的位置，春节期间蛋价有所回落，预计开年后鸡蛋价格大概率在 3-3.5 元/斤附近。预计鸡蛋期货3 月合约大概率维持当前水平震荡。

【生猪】

2 月份出栏相对于屠宰表现充裕，叠加需求表现疲软，猪价整体偏弱运行为主，但短期猪价跌幅大刺激二育进场，带动猪价短期反弹，不过力度有限。

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