大越期货：废铜政策有所放开 美联储降息放缓

研报正文

【每日观点】

铜:

1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，2月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升;中性。

2、基差：现货77755，基差-275，贴水期货;中性。

3、库存：3月11日铜库存减9150至244175吨，上期所铜库存较上周减961吨至267376吨;偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多减;偏多。

6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，宏观不确定增强，震荡调整运行。

【近期利多利空分析】

利多：

1、俄乌,巴以地缘政治扰动。

2、美联储降息。

3、冶炼企业减产

利空：

1、库存回升。

2、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。

3、铜材出口退税取消

逻辑：

国内政策宽松和贸易战升级

风险：

自然灾害

【每日汇总】

【期现价差】

【交易所库存】

【保税区库存】

【加工费】

【CFTC】

【供需平衡】

【供需平衡】

沪铜