格林大华：碳酸锂偏弱格局不改 矿端价格有所回落

研报正文

【行情复盘】

周三，碳酸锂2505期货价格收于74480元/吨，日内+520元/吨，涨幅0.70%;主力合约日内-1.1万手至22.65万手。现货市场，富宝锂电电池级碳酸锂7.34万元/吨，较上一交易日+100元/吨;工业级碳酸锂7.2万元/吨，较上一交易日+100元/吨。

【重要资讯】

1.截至3.20，进口辉石矿价格较月初下跌35美元/吨至845美元/吨。截止3.20，碳酸锂周度开工率48.67%，较上周下跌1.23个百分点;周产量1.79万吨，环比-2.47%;库存12.63万吨，环比+2.24%。

2.俄罗斯自然资源部周一表示，俄罗斯计划在2030年生产至少60,000公吨碳酸锂，因为寻求减少对进口的依赖并增加大容量电池的生产。

3.近日，交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》。利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。每辆车平均补贴8万元;其中，对更换动力电池的，每辆车平均补贴4.2万元。

4.3月1-16日，全国乘用车新能源市场零售42.7万辆，同比去年3月同期增长41%，较上月同期增长63%，今年以来累计零售185.3万辆，同比增长36%;3月1-16日，全国乘用车厂商新能源批发42.2万辆，同比去年3月同期增长43%，较上月同期增长64%，今年以来累计批发214.1万辆，同比增长47%。

5.宁德时代洛阳基物三期、四期项县在洛阳市伊滨区作式开工，该项目是洛阳游手宁德时代技照灯塔工厂”标准打造的新能原电池生产基地，也是宁德时代在全球范围布局的十三大生产基地之一。此次开工的三期、四期项目计划于2026年10月底建成投用。

【市场逻辑】

供需方面，三月供给环比有明显提升，但供给仍然维持过剩，供应端开工已小幅收紧，然累库仍在继续，过剩格局尚未改变;目前下游刚需补库为主，锂盐厂挺价意愿较，部分企业惜售。成本端，近日矿端价格有所回落，对碳酸锂成本支撑有所减弱。早盘在价格突破7.5万前期支撑位后，触及大量止损盘带动价格迅速下跌。

综合来看，目前碳酸锂偏弱格局不改，叠加月末仓单注销，预计价格[73500,74500]低位运行。

【交易策略】

策略上，可选择卖出虚值看涨期权，或卖出跨式/宽跨式期权策略。

碳酸锂