五矿期货：白糖进口利润窗口重新打开 鸡蛋下游拿货积极性正常

研报正文

【白糖】

【重点资讯】

周一郑州白糖期货价小幅反弹，郑糖 9 月合约收盘价报 5885 元/吨，较前一交易日上涨46 元/吨，或0.79%。现货方面，广西制糖集团报价 6140-6210 元/吨，较上个交易日上涨10-30 元/吨;云南制糖集团报价5920-5960 元/吨，较上个交易日上涨 10 元/吨;加工糖厂主流报价区间6350-6470 元/吨，较上个交易日上涨 10 元/吨;广西现货-郑糖主力合约(sr2509)基差 255 元/吨。

消息方面，据广西和云南糖业协会数据显示，广西 4 月份单月销糖 65.73 万吨，同比减少0.88万吨;产销率 63.96%，同比提高 6.03 个百分点;工业库存 232.97 万吨，同比减少27.07 万吨。云南4月单月销糖 28.04 万吨，同比增加 9.09 万吨;产销率 55.71%，同比提高 9.18 个百分点;工业库存104.70万吨，同比减少 3.47 万吨。

【交易策略】

原糖 5 月合约以相对低价大量交割，叠加巴西中南部开始新榨季生产，供应紧张情况得到缓解，二、三季度原糖价格有可能创出新低。国内方面由于进口大幅减少，现阶段国内产销情况良好，糖价还能维持高位震荡。但随着外盘价格下跌，进口利润窗口重新打开，后市郑糖价格走弱的可能性偏大。

【鸡蛋】

【现货资讯】

昨日全国鸡蛋价格多数上涨，个别稳定，主产区鸡蛋均价为 3.17 元/斤，黑山涨0.1 元至2.9元/斤，馆陶涨 0.11 元至 2.93 元/斤，供应量增幅有限，下游消化多见好转，多数贸易商对后市信心提升，少数稍有库存，下游拿货积极性正常，今日蛋价或多数上涨，少数或稳定。

【交易策略】

节后去库不及预期，供应压力偏大，鸡蛋期现货明显下跌，临近周末受下游备货以及局部淘汰加快影响，现货跌势暂缓，局部小幅反弹，持续度仍待观察，考虑当前持仓并不极端，矛盾尚需酝酿，中期看低价明显逼淘老鸡前，仍维持反弹抛空思路不变。

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