建信期货：生猪供需偏宽松 现货价格偏弱为主

研报正文

一、行情回顾与操作建议

生猪行情：

期货方面，15 日生猪主力 2509 合约小幅低开后震荡下跌，尾盘收阴，最高14015 元/吨，最低 13735 元/吨，收盘报 13780 元/吨，较昨日跌1.36%，指数总持仓增加 5838 手至 157141 手。现货方面，15 日全国外三元均价14.68 元/公斤，较昨日跌 0.06 元/公斤。

生猪点评：需求端，当前育肥成本低、养殖利润较好，但肥标价差倒挂、栏舍利用率相对较高，二次育肥补栏积极性一般，多为零星持续进场为主，没有集中状态;终端需求转弱，屠宰企业开工率和屠宰量下滑。数据显示，5 月15日样本屠宰企业屠宰量 14.68 万头，较昨日减少 0.08 万头，较一周前减少0.1万头。

供应端，据涌益样本数据，5 月计划销售 2365 万头，较4 月实际出栏量增幅1.98%。养殖端出栏较为积极，伴随前期二育的不断出栏，出栏体重小幅增加。

整体上，供应趋于增加，需求有所转淡，供需偏宽松，生猪现货价格偏弱为主，继续关注后期二育的节奏。期货方面，目前期货合约均贴水现货，受需求逐步进入淡季以及二育陆续出栏影响，继续偏弱为主。

二、行业要闻

据涌益资讯数据显示，5 月 8 日当周 15kg 仔猪市场销售均价为647 元/头，较上周下跌 3 元/头。

涌益样本数据显示，截止 5 月 8 日，自繁自养生猪头均利润189 元/头，周环比减少 2 元/头;外购仔猪养殖头均利润 132 元/头，周环比增加13.5元/头。

据涌益数据，5 月 8 日当周，全国出栏平均体重为129.71 公斤，较上周增加0.5 公斤，周环比增幅 0.39%。

三、数据概览

生猪