国信期货：螺纹钢基本面供需双弱 铁矿石乐观情绪迅速消退

研报正文

【沪铜】

周四，沪铜震荡偏弱。现货方面，12月12日，SMM 1#电解铜均价为75390元/吨，较上一日下跌315元/吨，市场成交有限。

据SMM数据，截至12月12日周四，SMM全国主流地区铜库存比周一增加0.26万吨至12.23万吨，但总库存较去年同期的6.30万吨高5.93万吨，库存端对于价格的支撑减弱。现阶段基本面变化不大，宏观情绪对铜价的影响更为主导，关注即将召开的中央经济工作会议，等待具体积极宏观政策的出台，预计沪铜震荡，以震荡思路对待。

【碳酸锂】

周四，碳酸锂震荡，收于77050元/吨，上涨0.59%。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报7.66万元/吨，持平上个交易日，工电碳价差持平。当下碳酸锂当下正在等待价格驱动，基本面或再度转向累库下期现价格有所承压，但碳酸锂价格底部区间已逐步清晰，若价格再度跌至低位或将再度引发供应端减量出现，建议区间操作。

【螺纹钢】

周四，螺纹2505低位开盘，震荡偏强运行。基本面来看，淡季钢厂利润下滑，钢厂适当控产，长流程钢厂铁水产量环比持续继续下降，高炉螺纹产量同步回落。

钢联数据显示，上周五大钢材品种供应861.24万吨，周环比下降0.26万吨，降幅0.04%。其中螺纹周度产量222.48万吨，环比下降，同比低位。

需求方面，高频数据显示本周板材与长材表需均有小幅回落。但由于供应下滑，目前仍维持去库状态。淡季基本面供需双弱，宏观预期提振市场情绪，盘面高位震荡，建议短线操作。

【铁矿石】

周三，铁矿石延续震荡，截至收盘，铁矿石01合约跌13.5至809.5，跌幅1.64%。

供需情况看，季节性淡季，钢厂产能回落，铁水产量高位见顶，铁矿石需求有环比走弱预期。铁矿石供应小幅回落，库存维持高位。政策面出台利好，提出稳住股市楼市、积极的货币政策等信号，提振市场情绪，但乐观情绪迅速消退，盘面高位回落，铁矿石回到区间内震荡。操作建议:短线参与。

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