建信期货：鸡蛋回归动力逐步减弱 期价短期高位震荡

研报正文

一、行情回顾与操作建议

今日全国鸡蛋价格稳定。主产区平均价格 4.56 元/斤，较昨日下跌0元/斤;主销区平均价格 4.85 元/斤，较昨日上涨 0 元/斤。01 合约下跌0.51%。

周末大部分地区鸡蛋价格有所下跌，仅上海及江苏仍然偏强上涨，现货虽阶段性触顶，但短期下跌力度偏小，市场似乎也并不恐慌本轮下跌调整，更多的声音反馈是认为窄幅慢跌、小跌的预期。期货市场上周一近月合约偏强，截止上周五收盘 01 合约基差又来到近些年来最高的位置，与22 年同期相似，多达千元以上的基差说明空头预期相对打入充分，午后资金入场，多头增仓上涨，800多的基差目前小于 22 年同期，考虑到今年 01 处于春节前相对淡季市场合约，预估极有可能代入 500-600 左右的基差进入交割月，后续市场若慢跌则今日冲高基本已经消化期现回归的预期，而后续关键点在于现货，在慢跌过后的十二月中下旬，是否还存在一波双旦备货的行情，届时可能会对 01、02 等近月合约有进一步的指引。

操作上，短期期限回归动力逐步减弱，本周后几日可能是期货高位震荡，现货慢跌的节奏，由于 01 限仓日的临近，建议客户把控风险，而后续远月合约由于利润较好，仍然看不到太高，以反弹偏空对待。

二、行业要闻

目前在产蛋鸡存栏处于回暖的趋势之中，根据卓创资讯，截至10 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 12.87 只，9 月末为 12.90 亿只，8 月末为12.88亿只，环比降幅 0.2%，今年以来连续增长的势头被打破，去年同期12.07 亿只，同比增幅 6.6%。

10 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 4483 万羽，较9 月的4564 万羽有所减少，与 2023 年同期的 4364 万羽相比增长，在近 7 年中算是次高的10 月单月补栏量，仅次于 2019 年同期。

从周度数据来看，根据卓创资讯，截至 11 月 15 日的前三周，全国的淘鸡量分别是 1921 万只、1863 万只和 1822 万只，从趋势上来看，淘汰量在近期有所回暖，主要是待淘老鸡的潜在数量增加，从绝对数值来看，仍然是过去几年同期内偏低水平，从日龄来看，也没有出现淘汰加速的情况。截至11月21 日，淘鸡日龄平均 554 天，环比上周延后 1 天，较上月延后7 天。

三、数据概览