格林大华：纯碱价格窄幅调整 特朗普关税政策反复

研报正文

【纯碱】

【行情复盘】

纯碱期货主力SA2509合约，期货价格昨日震荡小幅走高，结算价跌5点，跌幅0.41%，收于1208，60日线下方运行，区间震荡后向下突破走低，连续创新低，加速下行，最低价来到我们给出的支撑区间后，震荡反弹伴随减仓，昨日下探后拉起震荡走高，收小阳，夜盘窄幅震荡收阳十字线，收于1207;

【重要资讯】

特朗普关税政策反复，存不确定性;

纯碱现货市场走势淡稳，价格窄幅调整;

截止到2025年6月9日，国内纯碱厂家总库存167.83万吨，较上周四增加5.13万吨，涨幅3.15%。其中，轻质纯碱82.75万吨，环比涨3.75万吨，重质纯碱85.08万吨，环比增加1.38万吨。

【市场逻辑】

装置平稳运行，海化老线点火，企业检修结束，供应稳步提升。下游消费预期波动不大，延续低价按需为主，不温不火，采购情绪相对谨慎，企业库存增加。

【交易策略】

技术上关注短线加速下跌后超跌反弹可能;

大幅反弹后择机布局空单;

SA2509合约支撑位1160-1180，第一阻力位1315，第二阻力位1440。

【玻璃】

【行情复盘】

玻璃期货主力FG2509合约，期货价格昨日小幅走低，结算价跌7点，跌幅0.70%，收于995，60日线下方运行，前期减仓反弹后，再度走弱，增仓下行，跌破1000，最低价来到我们给出的支撑区域，创出新低后，超跌震荡反弹伴随大规模减仓，昨日冲高小幅回落收小阴星;夜盘窄幅震荡收阳十字线，收于996;

【重要资讯】

特朗普关税政策反复，存不确定性;

浮法玻璃现货价格1201元/吨，环比上一交易日-2元/吨。

沙河大板-9，报1121元/吨;

上一交易日浮法玻璃国内在产日产量为15.57万吨。

截止到20250605，全国浮法玻璃样本企业总库存6975.4万重箱，环比+209.2万重箱，环比+3.09%，同比+20.15%。折库存天数31.3天，较上期+0.9天。

【市场逻辑】

沙河市场大板价格下调，市场成交仍显一般，全国整体产销欠佳，供需矛盾尚未缓解，多数现货业者对后市信心一般，观望心态浓厚，拿货维持刚需，采购谨慎，逢低采买为主，后市对梅雨季库存上涨存担忧，库存增加。

【交易策略】

加速下行超跌后短线反弹机会;

大幅反弹后择机布局空单;

FG2509合约支撑位930-950，阻力位1060，1200。

纯碱 玻璃