宝城期货：产业支撑铝价维持强势 沪镍下行动能较强

研报正文

核心观点

沪铜

今日(6月17日)沪铜主力期价围绕 7.85 万一线窄幅震荡。本周市场消化中东局势消息，风险偏好回升，金价持续回落。产业层面，6 月 16 日 Mysteel 电解铜社库周度小幅去化，7-8 月差回升。宏观氛围回暖， 产业支撑较强，铜价或持续回升。 

沪铝

今日(6月17日)铝价增仓上行，主力期价逼近 2.05 万关口。本周市场消化中东局势消息，风险偏好回升。产业层面，国内需求较好，电解铝库存持续去化。随着期价上行，下游需求或受影响，7-8 月差有所回落。 预计期价维持强势，可关注 5 日均线支撑。 

沪镍

今日(6月17日)镍价增仓下行，跌破 11.9 万关口。上周以来镍在有色板块中 表现弱势，这主要受累于其产业弱势和消息面影响。上周三开始市场 预期菲律宾或将取消禁矿出口政策，前期镍矿强势给予期价的支撑减 弱。技术上，本周期价跌破 12 万关口，下行动能较强。 

1. 产业动态

6月16日，国家统计局数据显示，2025年5月份有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长8.1%，1-5月累计增加值同比增长7.1%；5月份十种有色金属产量为683万吨，同比增长2.9%；1-5月累计产量为3340万吨，累计同比增长2.8%。其中电解铝5月份产量为383万吨，同比增长5.0%；1-5月电解铝产量为1859万吨，累计同比增长4.0%。

6月17日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2507合约。金川电解主流升贴水+2500元/吨，价格120990元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+600元/吨，价格119090元/吨；挪威镍主流升贴水+2750元/吨，价格121240元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格117590元/吨。

2. 相关图表

➢ 铜

➢ 铝

➢ 镍

沪铜 沪铝 沪镍