宏源期货:工业硅维持供需双弱格局 价格承压低位运行
研报正文
资讯
1.12 月16日,华能集团2025年度逆变器框架协议采购招标发布,本次框架招标按单价进行采购,预估采购容量10GW,最终采购量以框架有效期内实际需求为准。框架协议有效期自协议发布之日起至2025年12月31日。
2. 日前,美国商务部表示,已与德国汽车零部件供应商博世(Bosch)达成了一项初步协议。美国商务部将为博世提供高达2.25亿美元的补贴,用于在美国加州生产对电动汽车至关重要的碳化硅功率半导体。
3.12 月16日,据SMM了解,宁夏地区硅煤坑口价格于昨日下调20元/吨,因当地头部硅煤企业把控矿口资源与订价,头部企业15日正式对外发布价格调整通知。当地头部硅煤企业表示今日硅煤环节价格也将进行一定向下调整,硅煤初步调价意愿也为下调20元/吨,调整后颗粒硅煤价格或在1420元/吨。
投资策略
上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.44%至11,350元/吨,421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至 12,100元/吨,期货主力合约收盘价较前一天上涨0.43%至11,635元/吨。
多晶硅复投料价格较前一天上涨2.70%至38元/千克;多晶硅致密料较前一天上涨2.90%至35.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天上涨 3.08%至33.5元/千克。
基本面来看,近期云南地区个别硅企开始减炉生产,开工小幅下滑,川滇地区部分硅企于10月末开始集中停产,并于11-12月减产范围扩大,头部大厂因雾霾天气环保限产,部分工业硅产能被关停,预计影响单月产量6-7万吨左右;需求端来看,光伏企业库存有所消化,但过剩格局依旧,终端需求增长并不明显,四季度组件企业出货进入冲量阶段,排产预计继续迎来上涨,电池片排产则小于组件,电池片正式进入去库阶段,传导至上游多晶硅企业,在需求不足及枯水期电价上调影响下,川滇地区内硅料厂减产范围进一步扩大,预计11 月实际排产在11-12万吨左右,12月或降至10万吨以内,届时供给收缩或将对硅料价格形成一定支撑,但多晶硅对工业硅需求将进一步下滑;有机硅企业检修减少,且部分前期检修企业复产,将对工业硅需求带来一定增量;硅铝合金企业则维持刚需才买,变动不大。
综合来看,硅市供需双弱,川滇地区硅企季节性停产,北方部分硅企则因环保限产下调开工,需求端减量则主要来自多晶硅板块,西南地区多晶硅枯水期减产基本落地,预计12月多晶硅产量降至10万吨以内,硅市维持供需双弱格局,预计短期硅价承压低位运行。
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