兴业期货：碳酸锂期价阶段性反弹 工业硅期价存在较强支撑

研报正文

【橡胶】

汽车产销增速表现积极，但传统淡季背景之下，政策施力仍是消费增长的主要驱动，且轮胎环节库存积压，需求传导效率有所受阻，而天胶原料季节性放量预期逐步兑现，产区物候条件评估正常，旺产季极端天气发生概率走低，橡胶基本面维持供增需减预期，胶价上方空间或将有限。

【碳酸锂】

锂矿价格上涨推升冶炼成本，但碳酸锂基本面改善程度有限，矿石提锂产线开工积极性回升，盐湖产能持续放量，周度产量升至年内高位，供给端减产预期再度落空，而需求兑现增量不足，下游电芯及正极企业排产并不积极，库存维持累库趋势，锂价上方压力增强，本轮阶段性反弹可尝试逢高沽空。

【工业硅】

供应方面，7月头部企业出现几家增产，有个别企业正常停产检修。需求方面，下游硅片企业因前期储备低价库存，对当前硅料企业的高报价暂未大规模接受，目前多持观望态度。

7月以来，市场对多晶硅产业供给侧改革及行业结构重组的预期大幅升温，目前多晶硅交易逻辑仍处于政策调控和消息的发酵期内，行业反内卷减产预期加速，整体存在较强支撑，仍宜持有卖出看跌期权的策略。

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