铜冠金源：市场反内卷情绪高涨 螺纹铁矿维持高位震荡

研报正文

【螺纹钢】

周四钢材期货震荡走势。现货市场，昨日现货成交 11 万吨，唐山钢坯价格 3120(+10)元/吨，上海螺纹报价 3380(0)元/吨，上海热卷 3470(+20)元/吨。国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》公开征求意见，其中提出，完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争;完善价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准。

国务院国资委：要带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合，推动国有资本优化配置，形成新的国有资本布局结构。市场监管总局：下一步将深入推进质量领域“内卷式”竞争整治工作，加大违法典型案例曝光力度，积极营造良好社会氛围

多部门推进反内卷竞争整治工作，市场反内卷热情依然高涨，但从盘面看走势出现分化，焦煤继续强势，钢矿及焦炭高位调整。基本面，昨日钢联产业数据一般，供需弱平衡，螺纹产量表需环比回升，库存小幅下降，热卷产量表需环比回落，库存小幅回升。预计期价维持震荡走势。

【铁矿石】

周四铁矿期货高位震荡。昨日港口现货成交 96 万吨，日照港 PB 粉报价 790(+2)元/ 吨，超特粉 663(-3)元/吨，现货高低品 PB 粉-超特粉价差 127 元/吨。7 月 24 日，多地焦企提涨焦炭第 3 轮，下游部分钢厂已经接涨，主流钢厂 25 日招标，幅度 50-55 元/吨，执行时间 7 月 25 日零点。6 月份，澳大利亚最大的散装出口码头的铁矿石出货量飙升至创纪录的水平，表明铁矿石的海运供应充足。皮尔巴拉港务局周四公布的数据显示，上个月黑德兰港的铁矿石出口量增至 5460 万吨，超过了一年前创下的峰值。年初至今的出口量增至约 2.88 亿吨，略高于去年创下的 2.869 亿吨的半年纪录。

钢厂接受新一轮焦炭提涨，一周之内焦炭三轮提涨落地，成本快速增加，抑制了铁矿的议价空间。需求端，由于利润驱动，铁水产量环比增加，需求保持韧性，供应端，本周海外发运环比回落，到港环比显著减少，供应压力缓解。宏观情绪主导，预计铁矿震荡走势。

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